降息来了！月供降多少？对股市、债市影响几何？八大机构火线解读

6月20日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，五年期LPR下调至4.2%，此前为4.3%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少58.54元，累积30年月供减少2.1万元。目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。

视频|杨德龙：五年期LPR下调释放积极信号 政策组合拳有望接踵而至

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前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，这次下调LPR利率有利于推动房地产市场回暖，通过下调LPR利率能够降低购房者的贷款利率负担，减少月供。现在市场环境已经发生了巨大的变化，很多城市的房地产成交量只有高峰的零头，所以在房地产销售端需要出台更多推动房地产销售回暖的措施，才能够从根本上扭转当前房地产市场低迷的情况，而这次下调五年期LPR利率无疑释放出了积极的信号，表明从政策层面正在逐步出手来推动房地产市场的回暖，为房地产销售端松绑。

李大霄：央行出手降LPR属重大利好！对于稳楼市促消费稳股市有重要作用

英大证券首席经济学家李大霄表示，今天央行公布中国6月LPR一年期3.55%，五年期4.2%，均下调10个基点，为时隔十个月首次下调。央行政策信号明显，对目前低迷的房地产市场可以起到稳定的作用，对促进居民消费有正面作用，对目前比较低迷的股票市场亦是重要的利好消息。

国君宏观：未来降息降准窗口还在

本轮调降既为稳增长，也为防风险，后续利率调降的步伐还没有结束。当前政策利率调降 ，我们认为1年期LPR、5年期LPR分别还有5BP和10BP左右的调降空间，未来降息降准窗口还在。此外宽信用仍需要其他政策配合，重点关注广义财政和地产端的政策可能。

浙商证券：预计下半年仍有降准、降息

浙商证券首席经济学家李超判断，下半年货币政策将采取“总量+结构”双重宽松，预计仍有降准、降息，结构性政策工具仍将持续发力。降息方面，预计美联储可能在四季度进入降息周期，中美两国基本面差和货币政策差收敛，我国将出现国际收支、汇率改善机会，货币政策宽松空间进一步打开，形成降息预期。

南方基金：降息将成为新一轮一揽子稳增长政策出台的信号，市场信心预计有所回暖

降息将成为新一轮一揽子稳增长政策出台的信号，市场信心预计有所回暖。货币本就宽松的情况下，降息不代表货币大幅度放松，但将成为新一轮一揽子稳增长政策出台的信号，同时提振市场信心。利率策略方面，本次降息类似22年8月，利率或走出V型走势，若10年期国债快速兑现2.6%，可部分兑现长端仓位。区别在于市场对本次稳增长政策的观察期预计拉长，利率调整风险可控，短期仍可以偏多思维应对。

博时基金刘思甸：LPR分1年和5年期，其中5年期对按揭贷款定价影响较多

博时基金宏观策略部投资经理刘思甸表示，这个背景仍然是经济三四月以来复苏有一定放缓，地产销售也有些走弱。上周央行降逆回购和MLF利率各10个基点，按照过去的经验LPR利率也会下调。LPR分1年和5年期，其中5年期对按揭贷款定价影响较多。

创金合信基金甘静芸：LPR调降将带动银行贷款利率更大幅度下行 对资产风格的影响偏向于估值提升

创金合信基金宏观分析师甘静芸表示，这是继6月13日央行下调逆回购利率（OMO）以及6月15日下调中期借贷便利（MLF）利率10bps后的跟随降息，整体符合市场预期，也反映在内生动能偏弱环境下，稳增长政策预期增强，降息空间打开。

恒生前海基金李维康：5年期LPR下调略低于预期，稳增长步伐仍保持稳健基调，债券投资建议以票息和套利为主

LPR1年与5年均下调10BP，与OMO、SLF、MLF保持一致。5年期LPR下调略低于预期，意味着稳增长步伐依然保持稳健基调，快速止盈带来的利率反弹大概率结束。预计债券市场依然处于债牛的顶部区间，参考过往降息后债券走势，债券保持区间波动的可能性较高，无风险利率年内低点或已出现，后续预计继续新低的概率较低，债券投资建议以票息和套利为主。短期来看，6月末资金利率上行，因税期、端午假期、季末信贷可能冲量等因素，进入7月季初，资金利率大概率回落。

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