每日消息!ETF投顾风起：监管搭台策略师培训 券商、基金筹谋转型突破口

21世纪经济报道记者易妍君 广州报道国内ETF市场自2004年推出，经过近20年的发展历程，已成为资本市场的重要组成部分。

21世纪经济报道记者从相关部门获得的数据显示，从市场占比来看，截至2023年3月，深市ETF规模占股票市场市值比例仅为1.1%，远远低于纽交所的19.38%。在品类和客户的扩容方面，国内ETF市场仍有巨大的成长空间。

对于投资者而言，ETF有望解决“基金赚钱、基民不赚钱”等投资痛点。

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但国内投资者对这类产品的认识程度有限，市场对ETF投顾化的需求逐渐显现。

深交所基金管理部总监邹雄在ETF投顾大会暨ETF策略师培训启动仪式上表示，“ETF是非常重要的服务财富管理市场的工具。当前，ETF持有人户数约为600万，这类投资群体的壮大还需要投顾给予支持。”

广发基金有关人士则表示，高质量ETF投顾不仅可以帮助投资者降低投资风险，提高投资效率，还可以为投资者提供更多样化的投资选择。

当ETF遇到投顾

ETF作为投资工具，具有费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点。

根据21世纪经济报道记者了解，ETF已发展出多层次的策略体系，投资者仅通过1个账户就能够实现多样化多层次的投资策略。

例如，ETF组合策略下，可通过低估择时、行业轮动、核心卫星等方式实现资产配置；ETF衍生品配置策略下，可通过雪球、套利等方式进行风险管理，满足投资者实现收益增强、增加杠杆、对冲风险等特定需求。

在海外市场，ETF深受投资者青睐。数据显示，截至2022年底，全球挂牌交易ETF数量达到9600多只，产品数量创下了历史新高，ETF总规模达到9.5万亿美元。

2022年，国内ETF规模也实现逆势增长。截至2022年底，深沪两市共上市734只非货币ETF产品，资产规模共计1.34万亿元，比2021年末增长2399亿元，涨幅21.83%，数量和规模均创下新高，全年成交额共13.04万亿元。

在此背景下，近几年，越来越多的机构开始借助ETF这类创新型投资工具，来拓展财富管理业务。

这一过程也对证券投顾的专业能力提出了更高要求。

从美国市场的经验来看，财富管理机构服务客户的过程经历了三个阶段：从股票交易客群转向产品配置客群再到资产配置客群。

“在资产配置化阶段，要求券商投顾输出自身的价值，体现投顾的能力。”平安证券有关人士谈到。

他指出，ETF作为工具，具备非常优质的属性，其刚好介于股票服务与场外场景配置服务之间，ETF汇集了股票交易的灵活性、敏捷性，以及场外资产的组合性、分散性和风险可控性。这使得券商可利用这种工具衍生出更多服务。对于投资者而言，统计结论显示，用ETF服务客户，能够提升客户的绝对收益。如果券商投顾能够利用好ETF这个工具，就能体现出投顾的真正价值。

广发基金有关人士表示，“对于证券公司而言，借助ETF投顾能够进一步拓展业务范围，提高客户的黏性，增加业务竞争力，并树立证券公司专业的品牌形象，而对于资产管理公司而言，券商投顾从推荐股票转向推荐ETF，也能更好地促进业务创新，提升股票市场中机构投资者占比，并促进资产管理行业高质量发展。”

机构布局ETF投顾化

值得一提的是，当前基金投顾业务还未将ETF纳入可投范围，但基金公司、券商等机构已经认识到ETF的价值，故而在ETF投顾化方面进行了有益尝试。

21世纪经济报道记者了解到，易方达基金正尝试通过“易知道”销售服务平台赋能投顾，力争满足各类投资者交易、配置等需求。

华宝证券则通过产品、电商、投研、投顾、管理等多条业务线的协同培养优质投顾，并刻画了“优秀投顾画像”，其特质包括：一是用户视角，能够用数据、图表和视频的呈现方式和接地气的表述方式来服务客户；二是长期陪伴，抛弃急功近利的想法，坚定长期战略、持续输出；三是观念升维，从碎片化信息到书籍输出，完成投资逻辑的体系化。

平安证券利用庞大的零售客群优势，围绕ETF投顾服务建立了完备的基础设施，支持ETF交易与配置场景运营，通过训战结合的方式，指导队伍开发ETF组合和配置工具，培养资深投顾队伍，塑造IP品牌，发挥专业驱动的“飞轮效应”。

此外，在ETF投顾大会暨ETF策略师培训启动仪式上，行业内一些优秀的投顾代表分享了他们对ETF投顾的理解。

广发证券有关人士表示，证券投顾转型成为ETF投顾具备一定优势，ETF独有的工具配置属性，通过与衍生品等品种的结合能更好地服务客户。

国信证券投顾代表结合境外经验谈到，当下时点，投顾使用ETF实现资产配置是财富管理业务转型的突破口。

他认为，投顾应当努力提升能力体系，重塑投资认知，从单只股票交易博弈的思路转变为资产配置和财富管理，提升产品盈利和客户体验。

华泰证券投顾代表也指出，投顾应当做好客户的“翻译官”，将专业的概念、晦涩的术语用平实的语言传递给投资者，理性化解投资者的负面情绪，以帮助投资者树立长期投资理念。

记者了解到，为提高投资顾问ETF专业水平和投资者服务能力，切实为投资者提供更加丰富、更加精准的财富配置工具，深交所联合行业机构，启动了ETF策略师培训，该培训包括初、中、高三个级别，初级培训的目标是希望通过课程学习为投顾搭建较为系统的ETF知识体系。中级培训在已经充分掌握ETF知识的基础上，帮助投顾建立一套稳定的ETF资产配置系统。高级培训通过实操遴选、深度培育、全方位赋能，打造一批能够引领行业发展的ETF投顾群体

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